Wirtschaftliche Stimmung der KMU auf Tiefstand Geopolitik, US-Zollpolitik und Regulierung belasten, Technologie bleibt Hoffnungsträger

Die sechste Ausgabe des NZZ-KMU-Barometers, den die Kalaidos Fachhochschule in Zusammenarbeit mit der Neuen Zürcher Zeitung (NZZ) erstellt, zeigt, dass sich die wirtschaftliche Stimmung der Schweizer KMU erneut eingetrübt hat.

Im April 2026 bewerteten 495 Führungskräfte und Teilnehmende des Swiss Economic Forum die wirtschaftliche Lage sowie die Perspektiven ihrer Unternehmen. Ihre Antworten fliessen in den jährlich berechneten NZZ-KMU-Barometer ein. Ein Vergleich mit dem Vorjahr zeigt: die wirtschaftliche Stimmung der Schweizer KMU hat sich erneut eingetrübt. Der Gesamtindex fällt von −6,3 auf −7,3 und erreicht damit den tiefsten Stand seit Beginn der Erhebung. Hauptgründe sind die geopolitische Unsicherheit, die US-Zollpolitik unter der zweiten Präsidentschaft Donald Trumps sowie die als zunehmend belastend empfundenen Rahmenbedingungen am Wirtschaftsstandort Schweiz.

Besonders kritisch beurteilen die Unternehmen die gesetzlichen Regulierungen, die Währungssituation und die Zuverlässigkeit der Lieferketten. Auch das Wirtschaften mit dem Ausland wird deutlich pessimistischer eingeschätzt als in früheren Jahren. Zwar bleiben die Unternehmen bei der eigenen Wettbewerbsfähigkeit mehrheitlich zuversichtlich; die Zuversicht in die eigene Stärke hat aber seit 2024 spürbar nachgelassen. Die Vorjahresprognosen erwiesen sich rückblickend zudem als leicht zu optimistisch.

Künstliche Intelligenz und Digitalisierung stehen weiterhin stark im Fokus. 49 Prozent der Befragten nennen KI als eines der Themen, die ihr Unternehmen in den nächsten drei Jahren besonders beschäftigen werden; im Vorjahr waren es erst 25 Prozent. Gleichzeitig geben knapp 80 Prozent an, dass sich die Einbindung moderner Technologien verbessert hat. Technologie ist damit Hoffnungsträger und Risiko zugleich: 16 Prozent der Befragten setzen den technologischen Wandel als grösste Sorge auf Platz eins.

In politischer und makroökonomischer Hinsicht bereiten vor allem die internationalen Spannungen ausgehend von den USA Sorgen. 25 Prozent der Befragten nennen sie als wichtigste Sorge. Es folgen bewaffnete Konflikte weltweit, das unklare Verhältnis zwischen der Schweiz und der EU sowie steigende Rohstoffpreise. Der Fachkräftemangel tritt im Vergleich zu den Vorjahren etwas in den Hintergrund; die Verfügbarkeit von qualifiziertem Personal wird erstmals seit Beginn der Erhebung weniger angespannt eingeschätzt.

In diesem Jahr lag ein zusätzlicher Schwerpunkt auf der Krisenfestigkeit der Unternehmen. 55 Prozent der Befragten halten ihr Unternehmen für eher oder sehr resilient. Im operativen Alltag zeigt sich tatsächlich ein robustes Bild: Die Mehrheit bleibt unter Druck handlungsfähig, entscheidet pragmatisch oder faktenbasiert und sucht bereichsübergreifend nach Lösungen. Gleichzeitig bestehen strategische Schwächen. Für 18 Prozent wäre ein unerwarteter Umsatzrückgang von 20 bis 30 Prozent sehr schwierig oder existenzbedrohend, und nur 27 Prozent trauen sich zu, ihr Geschäftsmodell innerhalb von sechs Monaten grundlegend anzupassen. Die Schweizer KMU wirken damit operativ stark, aber strategisch träge.

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